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勤上光电:一季度业绩超预期,广东LED政策最受益公司

时间:13-04-09 00:00    来源:光大证券

事件公司公告一季度营业收入同比增长35%~45%;实现净利润2804~3020万元,同比增长30%~40%;扣非净利润同比增长超过100%!行业方面---广东省LED三月份招标明显加速根据广东科技厅最新数据,广东省3月份LED户外照明招标数量达到4.9万盏,环比1月、2月份2.6万盏明显加速.。

公司方面---风雨终将过去,市场关注将回归基本面根据公司公告,媒体质疑的交易都是真实存在,并且能够落实到具体项目。该交易虽然涉及关联交易,但交易价格公允,不存在利益输送(详情请见公司公告)。

公司作为广东LED政策最受益公司,Q1业绩已经有所体现,我们认为随着后续广东LED政策更加全面开展,公司更加深入参与,受益程度将更为明显。

此外海外市场也将成为公司重要增长点,其中南美和东南亚增长迅速,公司布局良好,今年海外市场将成为公司一大亮点。我们保守预计公司2013年EPS为0.52元,有上调空间,目前估值仅21倍,继续买入。