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勤上光电:英德LED项目中标及终止股权激励点评

时间:12-12-31 00:00    来源:浙商证券

投资要点:

中标英德市LED路灯节能改造项目

12月29日公司公告中标英德LED路灯项目,公司预计从该项目获得的总体收入为2074.218万元。项目由公司与南网节能联合体中标,采用EMC方式,项目收益期93个月。计划改造路灯1.5万盏,实现节能收益2570.28万元。中标设备中30%由公司负担,70%由南网节能向公司采购,金额约为1303.134万元,公司分享节能收益的30%,大概为771.084万元。

截至12月29日,公司四季度已公告的项目订单总额已达到2.94亿元。

股票期权激励计划终止,费用加速计提影响12年利润

公司同时公告终止实施公司首期股票期权激励计划。由于公司股价显著低于股权激励行权价格,股权激励计划已失去效果,故董事会决定终止股票期权激励计划。此次期权终止将给公司2012年业绩带来重大影响。根据企业会计法,2012年7月至12月,公司已计提930.55万元的股份支付费用将不予转回,对于原本应在2013-2015年期权计划剩余等待期内确认的股份支付费用2,650.94万元在2012年加速提取。故2012年共需计提3,581.49万元股份支付费用,减少2012年度利润总额3,581.49万元。

出口景气有望上升

我们对公司LED照明产品出口情况比较乐观。(如未受财政悬崖等不可预测风险影响)海外美欧各主要经济体有望先后在13年弱复苏。LED照明的出口需求景气上升是大概率事件。

同时,国外各国白炽灯淘汰计划开始进入高潮:2012年日本禁止销售白炽灯;2012年9月1日起,欧盟传统白炽灯完全退出欧盟市场;美国2013年1月起禁用75W以上产品,2014年则禁用40及60W产品;中国2014年韩国2013年底前禁用。白炽灯淘汰进度有助于拓展LED照明市场。